境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票，并在境外证券买卖所揭露上市。我国公司去香港上市以及美国上市所需求的条件，对各证券商场进行了比较剖析，以及上市的程序。下面
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一、我国公司到香港上市的条件
1.主板上市的要求：
· 主场的意图：意图许多，包含为较大型、根底较佳以及具有盈余纪录的公司筹措资金。
· 主线事务：并无有关具体规则，但实践上，主线事务的盈余有必要契合最低盈余的要求。
· 事务纪录及盈余要求：上市前三年算计溢利5，000万港元(最近一年须达2，000万港元，再之前两年算计)。
· 事务方针声明：并无有关规则，但请求人须列出一项有关未来方案及展望的归纳阐明。
· 最低市值：上市时市值须达1亿港元。
· 最低群众持股量：25%(如发行人商场超越40亿港元，则最低可下降为10%)。
· 办理层、公司具有权：三年事务纪录期须在根本相同的办理层及具有权下营运。
· 首要股东的售股约束：受到约束。
· 信息发表：一年两度的财务报告。
· 包销安排：揭露出售以供认购有必要全面包销。
· 股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。
2.发行H股上市：
我国注册的企业，可经过财物重组，经所属主管部门、国有财物办理部门(只适用于
国有企业)及我国证监会批阅，组建在我国注册的股份有限公司，请求发行H股在香港上市。
·长处：A 企业对国内公司法和申报准则比较了解;B 我国证监会对H股上市，方针上较为支撑，所需的时刻较短，手续较直接。
·缺陷：未来公司股份转让或其他企业行为方面，受国内法规的控制较多。
跟着近年多家H股公司上市，香港商场对H股的承受才能已大为进步。
3.买壳上市：
买壳上市是指向一家拟上市公司收买上市公司的控股权，然后将财物注入，到达“反向收买、借壳上市”的意图。
香港联交所及证监会都会对买壳上市有几个首要约束：
· 全面收买：收买者如购入上市公司超越30%的股份，须向其他股东提出全面收买。
· 从头上市请求：买壳后的财物收买行为，有或许被联交所视作新上市请求。
· 公司持股量：上市公司须保护满意的群众持股量，不然或许被停牌。
买壳上市初期未必能达至集资的意图，但可使用收买后的上市公司进行配股、供股集资;依据《红筹指引》规则，但凡中资控股公司在海外买壳，都受严厉约束。买壳上市在已有收买方针的状况下，准备时刻较短，作业较精简。但是，需更多时刻及规划去逃避各监管的法令。买壳上市手续有时比请求新上市愈加繁琐。一起，许多国内及香港的批阅手续并不一定能够省却。
4.创业板上市要求：
· 主场的意图：意图许多，包含为较大型、根底较佳以及具有盈余纪录的公司筹措资金。
· 主线事务：有必要从事单一事务，但答应有环绕该单一事务的周边事务活动。
· 事务纪录及盈余要求：不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活泼事务纪录”(如经营额、总财物或上市时市值超越5亿港元，发行人能够请求将“活泼事务纪录”减至12个月)。
· 事务方针声明：须请求人的全体事务方针，并解说公司怎么方案于上市那一个财政年度的余下时刻及这以后两个财政年度内达致该等方针。
· 最低市值：无具体规则，但实践上在上市时不能少于4，600万港元。
· 最低群众持股量：3，000万港元或已发行股本的25%(如市值超越40亿港元，最低群众持股量可减至20%)。
· 办理层、公司具有权：在“活泼事务纪录”期间，须在根本相同的办理层及具有权下营运。
· 首要股东的售股约束：受到约束。
· 信息发表：一按季发表，中期报和年报中有必要列示实践运营成绩与运营方针的比较。
· 包销安排：无硬性包销规则，但如发行人要筹措新资金，新股只能够在招股规章所列的最低认购额到达时方可上市。
5.发行红筹股上市：
红筹上市公司指在海外注册建立的控股公司(包含香港、百慕达或开曼群岛)，作为上市个别，请求发行红筹股上市。
·长处：A 红筹公司在海外注册，控股股东的股权在上市后6个月已可流转;B 上市后的融资如配股、供股等股票商场运作法自毙灵活性最高。
二、美国证券商场的构成及特色
1、美国证券商场的构成：
(1)全国性的证券商场首要包含：纽约证券买卖所(NYSE)、全美证券买卖所(AMEX)、纳斯达克股市(NASDAQ)和招示板商场(OTCBB);
(2)区域性的证券商场包含：费城证券买卖所(PHSE)、太平洋证券买卖所(PASE)、辛辛那提证券买卖所(CISE)、中西部证券买卖所(MWSE)以及芝加哥期权买卖所(CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE)等。
2、全国性商场的特色：
(1)纽约证券买卖所(NYSE)：具有安排结构健全，设备最完善，办理最严厉，及上市规范高级特色。上市公司首要是全世界最大的公司。我国电信等公司在此买卖所上市;
(2)全美证券买卖所(AMEX)：运转老练与规范，股票和衍生证券买卖杰出。上市条件比纽约买卖所低，但也有上百年的前史。许多传统职业及国外公司在此股市上市;
(3)纳斯达克证券买卖所(NASDAQ)：彻底的电子证券买卖商场。全球第二大证券商场。证券买卖活泼。选用证券公司署理买卖制，按上市公司巨细分为全国板和小板。面向的企业多是具有高生长潜力的大中型公司，而不只是科技股;(4)招示板商场(OTCBB)：是纳斯达克股市直接监管的商场，与纳斯达克股市具有相同的买卖手法和方法。它对企业的上市要求比较宽松，而且上市的时刻和费用相对较低，首要满意生长型的中小企业的上市融资需求。
3.上市根本条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求：
作为世界性的证券买卖场所，纽约证交所也承受外国
公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严厉，首要包含：
(1) 社会群众持有的股票数目不少于250万股;
(2) 有100股以上的股东人数不少于5000名;
(3) 公司的股票市值不少于1亿美元;
(4)公司有必要在最近3个财政年度里接连盈余，且在最终一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最终一年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元;
(5)公司的有形财物净值不少于1亿美元;
(6)对公司的办理和操作方面的多项要求;
(7)其他有关要素，如公司所属职业的相对稳定性，公司在该职业中的位置，公司产品的商场状况，公司的远景，群众对公司股票的爱好等。
三、美国证交所上市条件
1.到美国证券买卖所挂牌上市，需具有以下几项条件：
(1)最少要有500，000股的股数在市面上为群众所具有;
(2)市值最少要在美金3，000，000元以上;
(3)最少要有800名的股东(每名股东需具有100股以上);
(4)上个会计年度需有最低750，000美元的税前所得。
2.NASDAQ上市条件：
(1) 超越4百万美元的净财物额。
(2) 股票总市值最少要有美金100万元以上。
(3) 需有300名以上的股东。
(4) 上个会计年度最低为75万美元的税前所得。
(5) 每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参阅。
(6) 最少须有三位“商场促成者”(Market Maker)的参加此案(每位挂号有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有才能买或卖100股以上的股票，而且有必要在每笔成交后的90秒内将一切的成交价及买卖量报答给美国证券商同业公会 (NASD)。
3.NASDAQ对非美国公司供给可选择的上市规范
选择权一：
财务状况方面要求有形净财物不少于400万美元;最近一年(或最近三年中的两年)税前盈余不少于70万美元，税后赢利不少于40万美元，流转股市值不少于300万美元，群众股东持股量在100万股以上，或许在50万股以上且均匀日买卖量在2000股以上，但美国股东不少于400人，股价不低于5 美元。
选择权二：
有形净财物不少于1200万美元，群众股东持股价值不少于1500万美元，持股量不少于100万股，美国股东不少于400人;税前赢利方面则无一致要求;此外公司须有不少于三年的经营记载，且股价不低于3美元。
4.OTCBB买壳上市条件
OTCBB商场是由纳斯达克办理的股票买卖体系，是针对中小企业及创业企业建立的电子货台商场。许多公司的股票往往先在该体系上市，取得开始的开展资金，经过一段时刻堆集扩张，到达纳斯达克或纽约证券买卖所的挂牌要求后升级到上述商场。
与纳斯达克比较，OTCBB商场以门槛低而制胜，它对企业根本没有规划或盈余上的要求，只需有三名以上的造市商愿为该证券做市，企业股票就能够到OTCBB商场上流转了。2003年11月有约3400家公司在OTCBB上市。其实，纳斯达克股市公司自身便是一家在OTCBB上市的公司，其股票代码是NDAQ.
在OTCBB上市的公司，只需净财物到达400万美元，年税后赢利超越75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价到达4美元 /股的，便可直接升入纳斯达克小型股商场。净财物到达600万美元以上，毛利到达100万美元以上时公司股票还可直接升入纳斯达克主板商场。因而OTC BB商场又被称为纳斯达克的准备商场(纳斯达克BABY)。
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引证法条：《中华人民共和国证券法》第五十条
